（原标题：【BT金融分析师】快餐品牌Wingstop股价飙升22%，分析师称其债务存在重大风险）

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在这篇文章中，我将对比两家休闲快餐餐厅的股票，Wingstop和Shake Shack，看看哪一家更好。Wingstop是一家专注于鸡翅的休闲快餐连锁店，而Shake Shack是一家专注于汉堡和薯条的休闲快餐连锁店。

Wingstop股价今年迄今上涨22%，去年同期上涨25%。Shake Shack股价今年迄今上涨76%，12个月涨幅达到42%。

尽管今年以来两只股票都出现了反弹，但Wingstop的股价在过去一个月里暴跌了16%。与此同时，Shake Shack上个月下跌了6%。

然而， Wingstop是盈利的，但Shake Shack却不是。因此，我们可以通过研究两只股票的市销率来比较它们的估值，餐饮业目前市销率为2.2，这与该行业三年平均水平大体一致。

Wingstop

Wingstop的市销率为11.8倍，相对于其所在的行业来说，该公司似乎被严重高估了，尤其是考虑到其77.5倍的市盈率，而餐饮业目前的市盈率为50.1倍。这家休闲快餐连锁店的股价实在太贵了，尤其是考虑到该公司的债务状况。因此，我看空Wingstop股票。

值得注意的是，Wingstop的5年平均市销率为15.4倍，而其5年平均市盈率为123.9倍，因此该股的交易价格一直都高于其所在行业。事实上，该公司的股价在5月份创下了历史新高，目前该公司的市值为49亿美元。虽然Wingstop的收入一直在稳步增长，但在过去12个月里，该公司的净利润只有6280万美元。

Wingstop的年净利润率稳定在15%左右，第二季度的营收和利润都超过了普遍预期。然而，该股的估值实在太高了。

因此，即使在最近暴跌之后，Wingstop也可能需要相当长的一段时间才能达到华尔街为其设定的目标。最后，该公司的债务权益比率为负，这表明存在重大风险。

基于过去三个月获得的6个买入，10个持有和1个卖出评级，Wingstop获得了华尔街分析师们给出“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价为195.25美元，这意味着该股的上涨潜力为19.8%。

Shake Shack

Shake Shack市销率为3.0，因此该公司的估值看起来比Wingstop更合理，尤其是考虑到其5年平均市销率为4.1。然而，该公司没有实现年度GAAP下盈利。从Shake Shack的估值来看，我对该股持中立态度，至少目前是这样。

该公司正在努力实现全面的GAAP盈利。此外，Shake Shack管理层在最近的致股东信中表示，他们将专注于提高盈利能力，这是一个好迹象。事实上，在过去的12个月里，Shake Shack的净利润率反而下降了-0.7%。

与大多数其他连锁餐厅一样，Shake Shack第二季度的收益超出了市场普遍预期，但其销售额略低于预期，这导致其股价小幅下跌。然而，该公司的股价在5月份飙升。

激进投资机构Engaged Capital在Shake Shack建立了头寸，这也对该股有利。该机构正计划发起一场争夺战，抢夺三个董事会席位，并呼吁进行运营改革。Engaged Capital创始人Glenn Welling预计，这将使该公司利润提高50%。

Shake Shack一直在快速开设新店，为稳定增长铺平了道路。然而，这样做损害了该公司的盈利能力。尽管如此，Shake Shack正在采取其他措施来提高盈利能力，比如降低劳动力成本等。

Shake Shack获得了华尔街分析师给出的“适度买入”的一致评级，这是基于过去三个月的4个买入、6个持有和1个卖出评级得出的。该股的平均目标价为78.90美元，这意味着有7.2%的上涨潜力。

结论

Wingstop和Shake Shack的长期发展趋势看起来非常稳固，所以在某种程度上来说，这两家公司都可以在餐饮领域大展拳脚。然而，尽管Shake Shack没有完全实现盈利，但该公司的资产负债表比Wingstop更为稳固。与Wingstop相比，Shake Shack更合理的估值也使其明显成为赢家，尽管还没有达到值得被看涨的程度。

作者：Michelle Jones

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